La evolución del escenario internacional podría tener consecuencias directas sobre la actividad local. Según un reporte de Epyca Consultores, los cambios en el financiamiento mundial y en la política monetaria de Estados Unidos aparecen entre los factores a seguir durante 2026.
La consultora señala que la estrategia oficial de impulsar las ventas al exterior desde el agro, la minería, los hidrocarburos y la energía aumenta la dependencia de las cotizaciones internacionales. Una eventual suba del costo del crédito global podría afectar además la capacidad de refinanciar obligaciones.
En ese contexto, el estudio menciona compromisos superiores a USD 40.000 millones en moneda extranjera, entre títulos públicos reestructurados durante la gestión de Martín Guzmán, deuda con organismos multilaterales y obligaciones corporativas.
Qué está cambiando en Estados Unidos
El documento sostiene que Estados Unidos atraviesa una modificación en la forma en que se financia su deuda soberana. Mientras en la década de 2010 el 42% estaba en manos de acreedores extranjeros, actualmente esa participación cayó al 21,5%, en parte por la menor compra de bonos del Tesoro por parte de China.
Según el análisis, este cambio obliga al Tesoro estadounidense a ofrecer rendimientos más altos para colocar nuevas emisiones. A su vez, la consultora marca como variables centrales la inflación de Estados Unidos, las decisiones de la Reserva Federal (Fed) y el comportamiento de los grandes fondos de inversión.
El informe también identifica a la evolución del petróleo, las tensiones geopolíticas y las inversiones vinculadas con la inteligencia artificial como factores que pueden incidir sobre las condiciones financieras globales y, por extensión, sobre economías como la argentina.